الفائزون في اندماج SPAC لشركة سويفل Swvl بقيمة 1.5 مليار دولار

أعلنت شركة سويفل Swvl الناشئة في مجال التنقل ومقرها دبي يوم الخميس أنها تخطط للاكتتاب العام من خلال الاندماج مع SPAC Queen’s Gambit Growth Capital. تقدر الصفقة التي من المتوقع أن تنتهي في الربع الأخير من عام 2021 الشركة المولودة في القاهرة بنحو 1.5 مليار دولار (1.44 مليار دولار على وجه الدقة).

كجزء من الصفقة ، ستحصل سويفل على 405 مليون دولار من رأس المال الجديد لتمويل توسعها وسيتم استخدام 40 مليون دولار لتغطية النفقات والرسوم لإغلاق الصفقة والقائمة في NASDAQ. جمعت Queen’s Gambit Growth Capital 345 مليون دولار للاستثمار في الشركة التي ستندمج معها وتأتي 100 مليون دولار من مستثمري PIPE.

عند إغلاق الصفقة ، سيمتلك المساهمون الحاليون في سويفل 65 في المائة من الشركة ، ومساهمو كوينز غامبيت جروث كابيتال 22 في المائة ، ومؤسسو كوينز غامبيت جروث كابيتال 6 في المائة ، ومستثمرو بايب 7 في المائة.

لن يكون المساهمون الحاليون قادرين على بيع أي من أسهمهم خلال فترة الإغلاق بعد الاكتتاب العام ، والتي قد تتراوح بين ستة إلى اثني عشر شهرًا ، كما أن الاكتتابات العامة الأولية لشركة SPAC متقلبة بشكل عام لذا لا يمكن تحديد العوائد الدقيقة ولكن فيما يلي بعض من أكبر الفائزين في الاكتتاب العام الأولي لشركة سويفل إذا كان أداء الشركة جيدًا في الأسواق العامة.

أسس مصطفى قنديل ومحمود نوح وأحمد صباح سويفل في أوائل عام 2017 ، مع مدخراتهم الشخصية البالغة 30 ألف دولار. كان الثلاثة جميعهم يبلغون من العمر 24 عامًا أو أقل في ذلك الوقت. مع طرح الشركة للاكتتاب العام في الأشهر القليلة المقبلة ، من المقرر أن يحصل مصطفى على رواتب كبيرة. الحجم الدقيق لحصته غير معروف لكنه أكبر مساهم فردي في الشركة ويمكن أن يربح عشرات الملايين من الدولارات إذا باع جزءًا من حصته بعد انتهاء فترة الإغلاق.

كمؤسسي الشركة ، محمود نوح وأحمد صباح ، من المحتمل أن يكون لديهم حصة لا بأس بها في الشركة. غادر محمود Swvl في أكتوبر 2019 ، لذا من المحتمل أن جزءًا فقط من أسهمه قد تم منحه حتى ذلك الحين. في بعض الحالات ، عندما يغادر المؤسس قبل الانتهاء من الاستحقاق (عادة أربع سنوات) ، تمارس بعض الشركات حقها في شراء الأسهم المكتسبة منها. نظرًا لأن محمود هو أحد الموقعين على اتفاقية دمج الأعمال بين سويفل وكوينز جامبت Queen’s Gambit Growth Capital ، فقد تم التأكيد على أنه يمتلك حصة في الشركة.

غادر أحمد صباح سويفل في وقت سابق من هذا العام وأكمل أربع سنوات مع الشركة مما يشير إلى أن جميع أسهم مؤسسيه قد تم منحها بحلول الوقت الذي غادر فيه ، لذلك من المحتمل أن يكون لديه حصة أكبر من محمود في الشركة.

  • المستثمرون

عندما بدأ الشباب المصريون الثلاثة شركة متنقلة كانت تتنافس بشكل غير مباشر مع أوبر وكريم ، لم يأخذ أي مستثمر على محمل الجد. لم يكن جمع التبرعات سهلاً على سويفل في وقت مبكر. لكن شيكًا بقيمة 500 ألف دولار من كريم Careem في يوليو 2017 غيّر كل شيء.

كان فريق كريم المحلي في مصر يراقب Swvl منذ إطلاقه في أبريل 2017 ، وكان مصطفى قنديل قد أخبر MENAbytes في مقابلة سابقة ، “[كانوا] يحاولون فهم إلى أي مدى سنذهب ، وبمجرد أن يكون الأمر منطقيًا بالنسبة لهم ، اقتربوا من لنا ومن ثم لم يستغرق الأمر منا (أيام قليلة) لإغلاق الصفقة “.

كان أول استثمار نقدي من كريم في أي شركة. لم يقتصر الأمر على تزويد سويفل بالأموال التي تحتاجها للنمو ، ولكن الشركة المصرية الناشئة البالغة من العمر ثلاثة أشهر أصبحت حديث المدينة. قدرت الصفقة Swvl ما بين 2 إلى 2.5 مليون دولار ، مما يمنح Careem ما بين 20 إلى 25 بالمائة من الملكية في الشركة بحقوق تناسبية.

لكن تم شراء كريم من قبل مستثمري Swvl’s Series A بعد أقل من عام. كانت هذه السلسلة “أ” هي التي جلبت صناديق إقليمية مختلفة على طاولة Swvl’s cap.

واصلت الشركة جمع أكثر من 100 مليون دولار في جولات متعددة من خلال بيع حصص إلى المستثمرين المغامرون وغيرهم من المستثمرين من المنطقة وخارجها على مدى السنوات الأربع المقبلة. هؤلاء هم الذين من المرجح أن يفوزوا بشكل كبير مع الخروج.

كان من الممكن أن يحقق استثمار كريم عائدًا يزيد عن 700 ضعف للشركة إذا استمرت في امتلاك حصة في سويفل .

1- بيكو كابيتال

استثمرت شركة بيكو كابيتال Beco Capital ومقرها دبي لأول مرة في Swvl من خلال المشاركة في قيادتها للسلسلة A البالغة 8 ملايين دولار في أبريل 2018 (تم الإعلان عن الصفقة في أبريل ولكن تم إغلاقها على ما يبدو في فبراير) وشاركت في قيادة جميع جولاتها المستقبلية مع مستثمرين آخرين.

لعب المؤسس المشارك والشريك الإداري لشركة بيكو داني فرحة دورًا محوريًا في مساعدة سويفل في جمع أكثر من 100 مليون دولار من إجمالي التمويل قبل SPAC. لا يزال عضوًا في مجلس إدارة الشركة. قال مؤسسها مصطفى قنديل لموقع MENAbytes ، إن سلسلة Swvl’s Series B-1 ، التي جمعت فيها الشركة عشرات الملايين ، قدرت الشركة بما يقرب من 100 مليون دولار.

سلسلتها B-2 ، كما ذكرنا سابقًا ، قدرت قيمتها بـ 157 مليون دولار. شارك بيكو في قيادة هاتين الجولتين. ما يشير إليه هذا هو أن Beco تمتلك حصة كبيرة في الشركة ، ومع دخولها مبكرًا ، من المتوقع أن تحقق عوائد جيدة جدًا لشركائها المحدودين.

سويفل هو ثالث وحيد القرن تدعمه شركة Beco. كانت الشركة أيضًا من أوائل المستثمرين في كريم وكيتوبي Kitopi.

2- فوستوك للمشاريع الجديدة Vostok New Ventures

شاركت Vostok New Ventures السويدية في قيادة سلسلة B-2 لشركة Swvl بقيمة 42 مليون دولار في يونيو 2019. وواصلت الاستثمار في الجولات المستقبلية للشركة التي تتخذ من دبي مقراً لها وامتلكت حصة 12.5٪ فيها قبل الإعلان عن اندماج SPAC.

يمكن أن تبلغ حصتها أكثر من 110 مليون دولار عندما تطرح Swvl للاكتتاب العام. عندما دخلت Vostok الشركة بتقييم أعلى بكثير من Beco ، سيكون مضاعف عائدها الإجمالي أقل من Beco.

3- سيليكون باديا Silicon Badia & Digame

شاركت شركة Silicon Badia ومقرها في عمان ونيويورك ، وشركة VC Digame التي تركز على إفريقيا في قيادة سلسلة Swvl’s Series A و Series B-1. تقييم السلسلة A ليس عامًا ولكن في السلسلة B-1 ، بلغت قيمة الشركة 100 مليون دولار.

ليس من الواضح ما إذا كانت الشركتان قد استثمرت في أي جولة مستقبلية للشركة. حتى مع التخفيف ، من المقرر أن يحققوا عائدًا ممتازًا على استثماراتهم.

4- أرزان رأس المال ، رائد فنتشرز ، الصندوق العماني للتكنولوجيا ، سواري فينتشرز

شارك Arzan VC و Oman Technology Fund في Swvl’s Series A ، Series B-1 (التقييم: ~ 100 مليون دولار) ، و Series B-2 (التقييم: ~ 157 مليون دولار). شارك رائد المشاريع السعودي في السلسلة A و السلسلة B-1.

سواري للمشاريع هو رأس المال الاستثماري المصري الوحيد على طاولة سويفل وقد استثمر أولاً في الشركة في سلسلة B-1 ثم تبعه بالمشاركة في السلسلة B-2.

لا يمتلك هؤلاء المستثمرون حصة كبيرة في الشركة ، ولكن نظرًا لاستثمارهم مبكرًا ، فمن المحتمل أن يشهدوا عائدًا جيدًا على استثماراتهم ، والأهم من ذلك ، سيكون لديهم شركة يونيكورن (الثانية بالنسبة لشركة Arzan VC) والشركة المدرجة في البورصة. ملف.

5- مستثمرون مؤسسيون آخرون

بعض المستثمرين المؤسسيين الآخرين الذين استثمروا في Swvl على مدار السنوات الأربع هم Alcazar Capital و Blu Stone Management و Dash Ventures و Endeavor Catalyst و MSA Capital و Autotech Capital.

ولم تعلن سويفل علنًا عن بعض جولات التمويل الخاصة بها ، لذا فمن المحتمل جدًا أن بعض الأسماء المهمة مفقودة من هذه القائمة. سنعرف الكثير عندما تنشر الشركة S-1 قبل الاكتتاب العام الأولي.

6- المستثمرون الأفراد

يتضمن جدول سقف سويفل أيضًا بعض المستثمرين الأفراد. ومن بين الشركات العامة إميليان بوبا (الذي كان سابقًا مديرًا في Digame ويقود الآن إحدى شركات التكنولوجيا الصحية في إفريقيا التي أسسها قبل عامين) ومؤسس Property Finder مايكل لاهياني. استثمر Emilian Popa في Swvl’s Series B-1 و Michael Lahyani في Series B-2.

Esther Dyson هي مستثمرة فردية أخرى شاركت في جولات سويفل المبكرة ولكنها وقعت على اتفاقية دمج الأعمال لشركة ديجامي Digame ، لذلك ليس من الواضح ما إذا كان لديها أي ملكية مباشرة في الشركة.

وقد يكون بعض هؤلاء المستثمرين قد باعوا جزءًا أو حصتهم بالكامل في شركات ثانوية وقد لا يكون لهم أي منصب في الشركة عندما يتم طرحها للاكتتاب العام.

  • الموظفين

يمتلك عدد كبير من موظفي سويفل والمديرين التنفيذيين خيارات أسهم. عندما تصبح الشركة عامة ، يمكن أن تكسب ملايين الدولارات. في منشور عام على Facebook للإعلان عن اندماج SPAC ، كتب مصطفى كادينيل ، الرئيس التنفيذي لشركة سويفل ، “اليوم ، لم تخلق سويفل تأثيرًا هائلاً دائمًا على المنطقة فحسب ، بل أحدثت أيضًا تأثيرًا مغيرًا للحياة للجميع في الداخل. سيكون لدينا قريبًا 18 مليون دولارًا أمريكيًا ، و 95 مليونيرًا ، و 203 مليونيرًا من زملائنا ، وأنا متأكد من أنهم سيبدأون قريبًا مافيا Swvl Alumni في العالم “.

انضم معظم المديرين التنفيذيين في Swvl إلى الشركة في غضون الثمانية عشر شهرًا الماضية ، لذا فإن جزءًا فقط من خيارات الأسهم الخاصة بهم قد تم منحهم الآن. هناك شخصان فقط في إدارة Swvl (باستثناء المؤسسين) أمضيا أكثر من ثلاث سنوات في الشركة ؛ الرئيس العالمي لشركة TaaS Shahzeb Memon ، ورئيس التسويق عبد الرحمن سكر.

لعب رشيد معلولي ، رئيس الإستراتيجية والابتكار في سويفل ، والذي كان شريكًا سابقًا في McKinsey ، دورًا مهمًا للغاية في صفقة SPAC ، ويمكن للمديرين التنفيذيين الآخرين الفوز بشكل كبير مع الظهور الأول للشركة في السوق العامة.

  • النظام البيئي المصري للشركات الناشئة

على الرغم من أن دبي قد استقبلت كل الأضواء (بفضل إعلان اندماج SPAC في برج خليفة وتغريدة من قبل حاكم الإمارة) لصفقة Swvl ، فمن المرجح أن تستفيد مصر أكثر من Swvl IPO كشركة بدأت في القاهرة من قبل مؤسسين مصريين. إذا استمرت Swvl في الحصول على اكتتاب عام ناجح وكان أداء أسهمها جيدًا في سوق الأوراق المالية ، فسيشجع ذلك المزيد من المستثمرين الدوليين على دعم الشركات الناشئة المصرية. قام أحمد صباح ، المؤسس المشارك لشركة سويفل وكبير موظفي التكنولوجيا ، والذي بدأ شركة فاين تيك fintech بعد مغادرته شركة النقل ، بإحضار شركة Sequoia Capital إلى الشرق الأوسط. يمكن أن يؤدي نجاح سويفل إلى جلب المزيد من رؤوس الأموال المستثمرة من الدرجة الأولى إلى الدولة.

  • Queen’s Gambit Growth Capital

سيعني نجاح سويفل في سوق الأسهم نتيجة عظيمة لشركة كوينز جامبت Queen’s Gambit Growth Capital (شركة SPAC التي تندمج معها لتصبح عامة) ومؤسسيها (الذين سيمتلكون 6 بالمائة في الشركة).